中創股份新三板募資420萬元

A. 新三板到底能募多少資

機構投資者熱捧

從歷史漸進上看，2006-2010年，處於培育階段的新三板市場5年間僅有16筆再融資。2011年以來，新三板掛牌公司再融資情況開始改善，2011年融資首次達到10筆，平均募集資金接近6500萬元；2012年新三板掛牌公司定向融資達24筆，平均融資規模達到3560萬元，平均市盈率為20倍。而2013年，新三板掛牌公司定向增發融資共有52筆，是2012年的兩倍多，其增速可謂驚人。

其中，新三板史上募資總額最多的是北京中海陽能源股份有限公司，經過2010年、2012年及2013年三次定向增發和2012年的一次企業債，中海陽募資總額高達4.881億元，在諸多掛牌公司之中脫穎而出。北京聯飛翔科技股份有限公司，一度市盈率高達39倍。現代農裝於2013年11月底拋出定增方案，擬以8.1元/股募集3.24億元，讓人驚呼「都趕上IPO的融資水平了」，一改外界對新三板「交易不活躍」的印象。

值得指出的是，機構投資者的熱捧大多出於IPO的預期，中海陽與現代農裝都有強烈的轉板預期。中海陽此前已經遞交創業板IPO申請，後因光伏行業波動影響，不得不於2012年9月撤回申請。有別於大部分新三板公司劍指創業板，現代農裝此前目標一直鎖定在中小板。

機構投資者行列中隱藏了很多創投私募及券商直投的身影，其中不乏知名機構投資者。除了創投私募對新三板表現出了極大的投資興趣，券商直投也在提前布局。

募資兩極分化明顯

按照官方口徑，新三板的市盈率在18倍左右，平均融資金額在6000-8000萬元左右，優秀企業的融資金額可以達到數億元。事實上，有人歡喜有人憂，掛牌之後鮮有交易的並不在少數。如上海上電等公司掛牌至今，仍無任何一單交易，即便存在交易記錄，股價低者也比比皆是，如指南針、ST羊業，二者的最低成交價分別為0.3和0.8元，可謂名副其實的「仙股」。

2014年截至1月17日，新三板總共成交31單，成交價格兩極分化明顯——最高的為中搜網路，每股高達27元，較之前成交價，增幅為47.06%，總共募集資金250萬元；而成交價格最低的白虹軟體，僅為1.01元，總共募資額為20.1萬元。

當然，兩極分化的現象不單單限於新三板。創業板、中小板亦是如此，以創業板為例，截至2014年1月17日，平均市盈率為59.23倍，自創業板指數進入1200點上方後，創業板調整的壓力也逐步顯現，一榮俱榮的創業板投資開始進入精挑細選的個股挖掘階段。傳統產業鏈品種繼續低迷震盪，而華誼兄弟等一些頗具成長性的個股則是屢創新高。

「無論選擇哪一個資本市場，具體能募集多少資金額仍取決於企業本身是否質地過硬，是否能夠在資本市場講一個足夠好的故事。」中信建投投資銀行部執行總經理李旭東在接受《浙商》記者采訪時說。

B. 新三板漲跌幅是多少呢

改革後的新三板分為精選層、創新層和基礎層。

精選層連續競價股票漲跌幅限制為30%，成交首日不設漲跌幅限制，設置臨時停牌機制。

創新層和基礎層集合競價跌幅50%，漲幅100%，做市交易不設漲跌幅

【風險揭示】本信息僅供投資者參考，並不代表華泰證券觀點，構成任何投資建議。市場有風險，投資需謹慎。

C. 張萌真的會拿自家的戲捧別人嗎還是用來襯托自己

近些年，繼甘薇以後，國內演藝圈裡把「老闆娘」這一稱號應用到風生水起的，當屬女藝人張萌了。

呂超1975年出世，畢業於南京大學行政管理學系，2008年從上海市市政府督查室加入上海電影集團公司工作中。接著追上了一波都市電視劇的風潮——那時，《蝸居》《妯娌的三國時代》《小爸爸》《心術》等劇正在熱播，身後均有上海電影集團公司和上海文廣等快船海派資產的影子。

那時候，上海電影集團公司還與中國香港英皇電影創立了一家合資企業上影英皇集團文化發展有限責任公司，投拍了一系列熱播電視劇，如李易峰、白冰、出演的《神話》，吳秀波、海青、張嘉譯出演的《心術》，馮紹峰、大s出演的《泡沫之夏》等。

2015年8月籌拍，2016年7月開播的電視連續劇《幻城》做為耀客傳媒新三板掛牌後的第一個大新項目，順從了那時候修真奇幻眾寵的銷售市場時尚潮流，本劇80%全是動畫特效，還找來了曾打造出《指環王》、《霍比特人》系列產品，並獲第76屆奧斯卡最佳藝術指導的Dan Hennah挑大樑藝術指導。

但開播後，主人公秀發有啫喱水、三角錢動畫特效、群表演戲等調侃聲持續，《幻城》被譽為為《巴拉拉小魔仙》。

體現到耀客傳媒方面，《幻城》僅來源於愛奇藝視頻的收益就會有2.52億人民幣，但接踵而來的不良影響，也導致一系列人員流動。2016年11月企業執行董事羅剛離職。2016年11月，《幻城》電影製片人陳倏盈辭職，並添加雄小孩文化傳媒變成持倉7.24%的公司股東。

以後，耀客傳媒相繼和導演管虎協作榮譽出品了《鬼吹燈之黃皮子墳》，找來台灣導演於中中重拍大IP《泡沫之夏》，豆瓣電影評分均為5.2，沒有得到銷售市場的良好意見反饋。與騰迅視頻協作的《幻城凡世》，也無法再一次開啟銷售市場，用戶評價也跌去3.五分。

專業人士覺得，耀客傳媒往往近些年著作品質用戶評價下降比較嚴重，兩者之間落入了影視製作資本化的大風口，被IP改寫驅使相關。

整理耀客資產之途的幾回大事件，能夠發覺，盡管與內容爆品越來越遠，但耀客在金融市場卻走得順心如意。

天眼查表明，2014年11月，耀客得到共享項目投資領投的700萬A輪股權融資，另外簽署了「若2019年12月31日無法完成IPO，則投資人有權利規定耀客回購股份」的對賭協議。

2015年7月，耀客再度得到了騰訊官方領投的3500萬B輪股權融資，公司估值7億。同一年12月，耀客在新三板掛牌發售，以後的消費投資也更為順風順水。如2016年10月，耀客根據定向增發發售750億港元，募資1.46億人民幣；12月又耗資4000萬回收悅凱影視製作5%股份。2016年底，耀客公司估值約13億，比前一年翻了近二倍。

特別注意的是，耀客傳媒的在新三板上市期內，其負債率高過別的新三板著名影視傳媒公司，持續兩年負債率維持在75%之上，產生了較高的財務風險。在頭頂部連續劇廣泛製做花費破億的狀況下，擴展融資方式、邁向IPO是必定之選。

2017年4月，耀客忽然以「相互配合運營發展趨勢必須」為由，決策從新三板摘牌撤出。大半年後，耀客再一次公布進行幾億元股權融資，由雲鋒基金領投，騰訊官方產業鏈雙贏股票基金、乾元資產、遠東宏信、瑞力項目投資、國中創投期權激勵。

得到股權融資注血以後，耀客傳媒在提高生產量層面頗下了一番苦功，2018年股票操盤連續劇高達13部：如與企鵝影業聯合出品的青春校園劇《人不彪悍枉少年》、張雪迎出演的《白發王妃》、吳秀波唐嫣出演的《無名偵探》、《人民的名義》續篇《人民的財產》、張一山張嘉譯出演的《大叔與少年》等。

但缺憾的是，已經千辛萬苦謀取機遇進軍A股之時的耀客傳媒莫名其妙其的爆雷了：企業2018年啟動的懸疑推理探案電視劇《無名偵探》，受劇里演員吳秀波、翟天臨負面報道危害，迄今無法順利開播。企業2019年的重點項目建設《人民的財產》，受劇里知名演員趙立新的不當言論危害，直到2020年3月份才傳出審核並獲發售許可證書的信息，聽說為了更好地能讓這一部斥資4億積塵三年的著作順利開播，劇方將原來的60集刪剪為45集，並更名為《突圍》。

上年8月份，上海證監局官方網站此前公布，上海市耀客傳媒股權有限責任公司（通稱「耀客傳媒」）已於8月20日簽定上市輔導協議書，擬在中國發售。這代表著，當初耀客與崑山市共享項目投資簽署的那一份「2019年12月31日前完成IPO」的對賭協議，輸了錢了。

現階段，耀客傳媒疑是早已作出了重歸現代主義主題的發展戰略調節。上年六六導演的《安家》，恰好是其重歸之作。但大家都知道，《安家》用戶評價一般；事後將要開播的《人民的財產》和敘述特種部隊成長蛻變的《特戰榮耀》，現階段也市場前景未知。

而耀客現階段集團旗下的關鍵明星名冊以下：張萌、代露娃、孫佳雨、王藝哲、麥迪娜、王嵛、逯子、范靜禕、李百惠……等。除開張萌你要聽聞過誰？

從而也就可以了解，張萌為什麼那麼拼了命還要上熱搜榜了。終究，耀客前有用戶評價波動曲折，後有新項目暫停困境，原是一手好牌，卻被揍得稀碎。迎來張萌的可不止是「演出場」，只是作為耀客老闆娘的「談判桌上」。

D. 股票831413中創股份能夠買賣嗎

你好，該公司是新三板，需要賬戶資產五百萬才可以開通交易許可權購買

E. 新三板定向增發和公開轉讓對投資者門檻一樣嗎

新三板定向增發和公開轉讓對投資者門檻一樣；門檻都是要開通新三板許可權，即證券賬戶里能夠打出500萬的金融資產證明。定向增發每個項目都不一樣，幾十萬到幾百萬一次不等，而場內轉讓則是1000股一手。
定向增發是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為，規定要求發行對象不得超過10人，發行價不得低於公告前20個交易市價均價的90%，發行股份12個月內(認購後變成控股股東或擁有實際控制權的36個月內)不得轉讓。
2006年證監會推出的《再融資管理辦法》（徵求意見稿）中，關於非公開發行，除了規定發行對象不得超過10人，發行價不得低於市價的90%，發行股份12個月內（大股東認購的為36個月）不得轉讓，以及募資用途需符合國家產業政策、上市公司及其高管不得有違規行為等外，沒有其他條件，這就是說，非公開發行並無盈利要求，即使是虧損企業也可申請發行。
定向增發包括兩種情形：一種是大投資人（例如外資）欲成為上市公司戰略股東、甚至成為控股股東的。以前沒有定向增發，它們要入股通常只能向大股東購買股權（如摩根士丹利及國際金融公司聯合收購海螺水泥14.33%股權），新股東掏出來的錢進的是大股東的口袋，對做強上市公司直接作用不大。另一種是通過定向增發融資後去購並他人，迅速擴大規模。

F. 農庭食品與即將上市的有友股票有競爭嗎

上周五晚間，證監會披露了有友食品股份有限公司(有友食品)招股書申報稿，這是重慶第9家在審IPO企業，距離有友食品去年12月掛牌新三板，剛剛一年。

「泡鳳爪大王」有友食品是首家從新三板轉而申報IPO並被證監會受理的重慶企業。12月16日，有友食品因IPO被證監會受理，而停止在新三板轉讓，停牌前報收12.60元。有友食品一旦上市，董事長鹿有忠家庭將實現財富新飛躍，持股市值或達41億元。

鹿有忠家庭還有小貸產業

有友食品主營以泡椒鳳爪為主，成立於2007年5月，2013年11月變更為股份有限公司，總股本22504.5萬元，位於渝北區國際農業科技園區。2014年和2015年上半年分別實現凈利潤1.19億元和7100萬元。

有友食品實際控制人鹿有忠、趙英夫婦及其女鹿新合計持有20592.90萬股，占總股本91.51%，絕對控股。按照新三板股價12.60元，市值即達到25.95億元，上市後，比照類似A股企業，按較合理的估值，每股股價可達20元，鹿有忠家庭的持股市值將達到41億元。

按照招股書，有友食品新股發行和老股東公開發售合計不超過7950萬股，發行後不超過30454.50萬股，在上交所上市，募資用於有友食品產業園、營銷網路建設及品牌推廣項目，擬使用5.6112億元。

除了有友食品外，鹿有忠家庭旗下還有2011年成立的重慶市渝北區新銀小額貸款股份有限公司(新銀小貸)、2013年成立的重慶裕輝投資管理有限公司。新銀小貸注冊資本2億元，趙英持股50%，為法定代表人，業績不錯，2014年實現凈利潤1511.73萬元，今年上半年凈利潤780.4萬元，而裕輝投資管理還未實際開展業務。

昨天，記者致電有友食品，有關人士表示，現在屬於緘默期，不便多說。

高管辭職不構成重大變動

去年新三板掛牌後，有友食品高管拿到股份後，走了好幾個。資本圈的人士一直這么傳。

有友食品招股書顯示，今年高管確實有一定變動，1月，冉小軍辭去副總經理職務；2月，董事、副總經理任曉琴辭職；3月，副總經理、董事會秘書凌偉辭職，他們均不在公司擔任其他職務。6月，財務總監朱紹慧辭職，不過，朱紹慧辭職後，公司繼續聘任其為公司顧問。對此，招股書表示，雖然董事、高管人員發生了一定變動，但對經營及持續盈利能力未產生重大影響，不構成重大變動。

記者注意到，這四名前高管均持有有友食品，且持股數與有友食品去年12月新三板掛牌時一樣，均為41.8981萬股，不過，部分高管後來進行了減持，另外有友食品實施了10送轉5股，目前這些前高管持股數分別為朱紹慧62.65萬股，任曉琴50.95萬股，冉小軍57.25萬股，凌偉47.13萬股，按照12.60元股價，市值在593萬元到789萬元，當初他們的成本均各為27.6萬元，每股成本不到0.50元。

保薦機構有望大賺

有友食品的十大股東名單中，公司保薦機構東北證券位列第六位，目前持有有友食品股票189.65萬股，持股市值約2390萬元。

去年12月31日，有友食品為實施做市轉讓方式，鹿有忠通過股轉系統將他所持有的300萬股有友食品，以12元/股，協議分別轉讓給東北證券等6家做市商，其中東北證券獲得了80萬股。2015年3月，有友食品通過10送轉5股，東北證券持股數變為120萬股，每股成本只有8元，此後，其通過其他方式包括二級市場交易再次買入有友食品約69.65萬股。有友食品一旦上市，東北證券也將獲得巨大的收益。

G. 新三板融資方式有哪些

三板市場起源於2001年「股權代辦轉讓系統」，最早承接兩網公司和退市公司，稱為「舊三板」。2006年，中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦轉讓系統進行股份報價轉讓，因掛牌企業均為高科技企業而不同於原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，故形象地稱為「新三板」。目前，新三板是全國性的非上市股份有限公司股權交易平台。「新三板」具有其掛牌門檻低、掛牌費用少、掛牌效率高等特點及優勢，不僅能幫助企業樹立良好的公眾形象，增加企業品牌的價值，更重要的是能為企業提供更多更便捷的融資途徑。
定向增發
新三板簡化了掛牌公司定向發行核准程序，在股權融資方面，允許公司在申請掛牌的同時或掛牌後定向發行融資，可申請一次核准，分期發行。如藍天環保登陸新三板的同時獲得500萬元投資。如武漢尚遠環保，其在新三板掛牌之後，成功實施了定向增發方案，向7家機構投資者合計募資約3000萬元。
優先股
優先股對於新三板掛牌的中小企業可能更具吸引力。一般初創期的中小企業存在股權高度集中的問題，且創始人和核心管理層不願意股權被稀釋，而財務投資者又往往沒有精力參與公司的日常管理，只希望獲得相對穩定的回報。優先股這種安排能夠兼顧兩個方面的需求，既讓企業家保持對公司的控制權，又能為投資者享受更有保障的分紅回報創造條件。
中小企業私募債
私募債是一種便捷高效的融資方式，其發行審核採取備案制，審批周期更快，資金使用的監管較松，資金用途相對靈活。綜合融資成本比信託資金和民間借貸低，部分地區還能獲得政策貼息。
做市商制度
做市商制度是證券公司使用自有資金參與新三板交易，通過自營買賣差價獲得收益的制度。由於證券公司擁有數量眾多的營業部網點，便於客戶開立新三板投資許可權，從而增加整個新三板交易量，盤活整個市場。齊魯證券首批獲得該從業資格。
資產證券化
資產證券化可能對於擁有穩定現金流的企業更適合。不過，一般來說此類企業或者比較成熟，或者資產規模較大，而目前新三板掛牌企業普遍現金流並不穩定，資產規模也偏小，要利用資產證券化工具可能存在一些障礙。
銀行信貸
目前銀行針對眾多輕資產企業推出了掛牌企業小額貸專項產品，新三板已和多家銀行建立了合作關系，為掛牌企業提供專屬的股票質押貸款服務。

H. 新三板上市前安排股權激勵對上市有什麼正面影響

新三板掛牌企業實施股權激勵的操作要點
（一）新股定向增發
在上市公司規范股權激勵計劃中，新股的定向增發就被作為最常用的股份來源渠道。新三板市場同樣具有完善的定向發行新股的機制。在對新三板公司定向增發的發行報告書的研究過程中我們發現，許多掛牌公司在新股發行的過程中除了向老股東進行配售或引入外部投資者外，還會選擇向部分公司董監高及核心技術人員進行新股發行，而且由於沒有業績考核的強制要求、操作簡單，向公司內部員工定向發行新股已成為目前新三板公司採用頻率最高的股權激勵方式。而掛牌企業通過定向增發實現對員工的股權激勵，必須遵守新三板掛牌公司發行新股的一般規定。
操作要點：
1、若採用員工直接持股的方式，定向增發對象中的公司董事、監事、高級管理人員、核心員工以及符合投資者適當性管理規定的自然人投資者、法人投資者及其他經濟組織合計不得超過35名。即在員工直接持股的激勵計劃中，激勵范圍將受到一定限制。
2、不同於上市公司發行新股，新三板定向增發的股票無限售要求，即作為增發對象的股東可隨時轉讓增發股份。但公司董事、監事、高級管理人員所持新增股份仍需根據《公司法》的規定進行限售。
3、股東超過200人或發行後股東超過200人的公司定向發行新股需，增發前後公司股東超過200人的，本次新股發行還需履行證監會備案程序向證監會申請核准；股東未超過200人的只需新三板自律管理。
4、為規避激勵員工35人以下的數量限制以及股東超過200人對報批流程的影響，掛牌公司向員工定向發行新股，可以考慮採用設立持股平台間接持股的方式實現員工對公司的持股。間接持股條件下，持股平台需滿足掛牌企業合格投資者要求，即：注冊資本500萬元人民幣以上的法人機構；實繳出資總額500萬元以上的合夥企業。
（二）「規范類」股權激勵
我們將上市公司實施的需要證監會審批的股權激勵計劃定義為規范股權激勵計劃。可採用工具中，僅包括股票期權和限制性股票，上市公司規范類股權激勵計劃需嚴格遵循《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》及證監會歷次備忘錄要求。雖然新三板未出台關於掛牌企業股權激勵計劃的相關政策，但為了便於和其他激勵工具相區分，我們把採用期權或限制性股票作為激勵工具的新三板激勵計劃暫且也定義為「新三板規范類股權激勵計劃」。
股票期權或限制性股票等規范股權激勵計劃相較於向激勵對象增發新股最大的優勢是可以在股票價格的低點對股價進行鎖定，對於成長性較好的新三板掛牌企業股價的快速上漲可以使激勵對象獲得更大的收益。除此之外，價格經過折扣的限制性股票及無需激勵對象即刻出資的股票期權減輕了激勵對象現階段的出資壓力。
操作要點：
1、由於沒有相關政策限制，新三板公司採用期權或限制性股票作為激勵工具時，在定人、定量、定時、股份資金來源及業績考核的設定上將更加靈活，但需考慮新三板公司定向增發的一般規定。
2、定價方面，做市商企業的權益定價完全可以依照做市商的報價進行；其他掛牌企業仍採取協議定價的方式確定權益工具的價格。其中限制性股票的定價也沒有最低5折的限制。但在價格制定過程中，需綜合考慮對各方利益的影響，特別是對做市定價及未來新股發行價格的影響。
3、新三板暫未出台關於股權激勵的相關規定，但從降低股權激勵計劃的未來法律風險的角度考慮，在項目實操過程中，建議掛牌公司在公告激勵計劃的同時採取一些風險控制措施，例如：獨立第三方財務顧問出具財務顧問報告；公司獨立董事針對激勵計劃出具的意見；公司律師出具針對激勵計劃合法合規性的法律意見書等。
4、根據對新三板已實施規范股權激勵案例的調研，掛牌公司公告規范股權激勵計劃前，建議聘請獨立第三方機構對權益的公允價值進行認定，並將結果報送新三板進行預溝通。
5、不同於A股上市公司的規定，新三板允許擬掛牌企業攜帶期權等未來或有權益掛牌，即新三板允許企業在掛牌之前就實施期權等規范股權激勵計劃。
（三）創新型激勵
新三板公司同樣屬於非上市公司，故也可採取非上市公司的激勵方式作為新三板公司激勵工具的選擇，例如實股類（增量獎股）或現金類激勵工具（虛擬股份、獎勵基金等）。特別是對於盈利能力暫時不強的新三板公司而言，業績未來增長的空間更大，對於激勵對象的激勵力度也將更大。
操作要點：
1、若增量獎股等實股類激勵工具的股份來源為存量轉讓的，股權的轉讓須遵守新三板股權交易的一般規則，激勵對象需滿足新三板合格投資者要求。
2、若增量獎股等實股類激勵工具的股份來源為發行新股，則同樣須履行新三板的定向增發流程。
3、現金類激勵工具在使用之前應充分考慮到激勵計劃對公司現金流的影響。
四、結語
目前新三板市場正在飛速的發展，雖然新三板目前暫時短期流動性不足，但與中長期激勵計劃初期的權益鎖定正好契合。待2-3年後新三板市場流動性增強，正是激勵對象獲授權益解鎖退出進行套現的時期。所以，目前是掛牌企業推出中長期激勵計劃的最佳時期。新三板市場的各項制度正在逐步完善，最終將建設成為一個真正市場化運作的完善交易市場。所以榮正對新三板市場的評價是：大有可為！前途無量！