新三板市場突然暴走

A. 公司退市之後會被轉到新三板，那麼新三板不就是另一個股票市場嗎也並不是說這樣就完了呀！

為什麼要設新三板，因為很多中小企業具有很好的發展前景，但是沒錢發現他們的項目，因為數目巨大，國家不能放，所以國家設立了新三板，幫助中小企業融資，而國家也可以掙的納稅（很多中小企業沒有注冊公司都經常逃稅）。所以新三板上的公司的質量都是參差不齊的，投資的重點就是考察好公司，選好標的

B. 新三板市場最近總是下跌，這是什麼原因

杭州仁勁投資為大家分析新三板市場的趨勢：
首先：受到了A股巨幅度調整的影響。資本市場打斷骨頭連著筋，A股投資者有些也是新三板投資者。
股票市場是零和博弈的市場，A股大跌時新三板資金不斷流出，導致下跌。
其次：新三板監管層堅持不救市，股轉公司7月份整整一個月沒出新利好。
第三：股轉公司的沉默。
第四：眾多利好延後，也是下跌的一個原因。
第五：上市審核速度加快的短期影響。
最後：投機資金離場助跌。一些不看好新三板、對新三板企業沒有充分了解的投機資助金，已陸續離 場。其實是跌一跌更健康，跌走的是泡沫，留下的才是真正堅守價值投資的資金。只有這樣的資金，才 是新三板正真正需要的，才能和新三板互相成就。

C. 新三板是什麼市場

新三板是交易原始股的平台。
原始股交易比股市都要早，但是一直缺乏市場監管，只是規則紊亂，無法進行大規模推廣，使得更多企業收益。而新三板的退出，則是規范原始股交易，使之擺在陽光下，讓更多人有機會參與其中。
股票是原始股的在進化，可以說新三板就是在製造股票。
買新三板需要到證券公司激活新三板交易許可權，然後才能夠跟買股票一樣進行交易。

D. 怎麼解決新三板市場流動性

新三板定位於為創新創業型企業提供資本市場服務，創新創業型企業由於其所處發展階段，企業規模小、風險高，投資人需要具有足夠的風險識別能力才會進行股票的投資和交易，市場分層管理的目的就在於提高投資人的風險識別能力，從而提高市場的流動性，解決掛牌公司的融資需求；二是從宏觀層面看，市場分層管理有利於提高市場的整體效率與質量。市場分層管理將會加速掛牌公司的兩極分化。那些真正具有創新能力的掛牌公司將會快速有效地得到資本的支持。相反，那些處在傳統產業同時又不具備創新能力的企業將無法獲得資本，從而遭到市場淘汰。市場分層管理制度將會促進市場優勝劣汰，起到優化資源配置，從而提高整體市場效率和質量的作用；三是從制度安排順序來看，分層制度是解決流動性問題的基礎性制度安排。新三板流動性問題的解決是一個系統工程。從發達證券場外市場的國際經驗來看，需要構建包括分層制度、轉板制度、競價交易制度等在內的一系列制度。就新三板目前的現實制度安排來看，除以上制度安排外，還需要完善做市商交易制度，降低投資人門檻等等。在一系列制度安排中，分層制度將會為轉板制度和集合競價制度的實施奠定製度基礎。只有那些表現優秀的掛牌公司才能實現轉板和進行集合競價交易，而掛牌公司優劣的表現將由分層制度來安排。因此，從這個意義上講，分層制度邁開了解決新三板流動性難題的第一步。

E. 新三板一天兩起烏龍指是怎麼回事

在3月9日，新三板一天之內出現兩起烏龍交易。上午10:58左右，寧波水表（834980）出現兩單高價買單：掛1970元/股，而轉讓方式為協議轉讓的該股票，當天在此時間點之前並無交易，報價系統仍顯示前天收盤價的21.91元/股，因此市場分析買方原本是想掛19.70元/股的買單，不料忘記輸入了小數點而鬧出了如此烏龍交易。

新三板交易制度不完善、尤其是協議轉讓方式的存在，是烏龍交易不斷出現的根源。

也正是因為新三板交易制度上存在較為復雜的漏洞，有深諳此道的投資者，還專門開啟機器監控的方式盯緊二級市場的烏龍掛單進行撿漏，據聞還獲益頗豐。

業內人士也呼籲，只有新三板交易制度完善了，才能真正從源頭上降低烏龍交易發生的概率。

F. 新三板交易不活躍的原因是什麼

新三板擴容以來，交易不活躍問題飽受市場詬病。筆者認為，新三板流動性差只是其擴容初期的特有現象，現在去斷定其流動性必然不足還為時過早。隨著市場規模的快速擴張，新三板將迎來一系列制度改進，流動性難題破解為時不遠。當前新三板交易不活躍問題，其原因有三：

第一，目前新三板轉讓交易制度只有協議轉讓方式，大大限制了其流動性。這種方式成交效率低下，交易頻率很低，不如納斯達克的做市商制度和創業板的集合競價制度。做市商制度可以進一步發現交易價格、促進交易。而集合競價機制的引入將會在開盤和收盤環節形成開盤價和收盤價，並增加協議轉讓時段系統自動匹配成交功能。新三板因處於擴容初期，新的交易制度尚未落實，使得市場的定價功能沒有得到充分發揮，交易量自然受限。

第二，當前新三板准入制度的限制。新三板擴容初期，為保持市場的平穩性，將個人投資者准入門檻提升至500萬，與機構投資者相同。這一準入門檻令大部分中小投資者望而生畏，大大減少了參與新三板市場的投資人數量。

第三，新三板企業股權集中度過高。經統計，新三板六百多家企業平均每家股東只有22個，其中最少的甚至只有2個。造成這種現象的原因，一方面是新三板企業上市前沒有IPO，股權分散度沒有形成;另一方面，由於很多公司都是改制以後直接掛牌，而按照《公司法》，改制以後發起人在一年之內股份不能轉讓。在這種情況下，很多企業掛牌之後沒有可轉讓的股份。

要正確認識新三板流動性問題，首先必須認識當前的新三板市場。該市場已經是國務院批準的全國性股份轉讓系統，並正以超常的速度擴張。一方面，其掛牌企業不受3年利潤持續增長的局限;另一方面，新三板是PE、VC尋找並購、組合的最佳場所，而當前私募股權投資基金的快速發展將會促使股份轉讓需求增加。

首先，隨著新三板規模的擴大，對轉讓交易制度多樣性的需求加大。在優化協議轉讓的同時，預計8月份推出做市商制度，年底將推出集合競價制度。未來市場將是三種交易制度並存，同時每手轉讓份額隨之降到1000股，這將大幅改善流動性。

其次，現在對投資人的門檻限制，實際上是為避免新三板在發展最初出現混亂而制定的高標准。隨著市場發展和投資者自判風險能力提高，新三板應盡可能讓投資主體參與投資，使中小投資者也能通過投資分享企業發展以及資本市場紅利。屆時准入門檻的限制不必要，也不符合公平交易原則。因而該標准一定會調整，只是會是一個從高到低，逐步調整的過程，但其最後也一定會和深滬交易所一樣，沒有投資人進入的門檻限制的。

作為經國務院批准設立的全國性證券交易場所，所有符合規定的合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)都可以參與新三板市場投資。可以預計未來新三板市場投資者數量將不成問題。

再次，新三板市場未來獲得IPO發行權是大勢所趨。三板發展初期是按定向募集融資，因為當前新三板掛牌企業沒有盈利限制、行業限制和股東限制，若是讓這樣的企業再公開發行募集資金，風險將會很大。但在未來兩三年內，隨著三板的成熟，市場化發行制度的改革，可以預見，新三板企業的IPO必然出現。未來有兩種發展趨勢：一種是新三板掛牌企業通過綠色通道到深滬交易所升級轉板。另一種是像納斯達克一樣，在新三板內部按掛牌企業的規模與質量形成精選市場、一般市場和初級市場。

新三板規模的快速擴張將加快三板市場流動性障礙破除，因而不可按三板今天的缺乏流動性來判斷三板的明天。隨著三種交易模式的出現，加上每手從3萬元降到1千元、轉讓解禁時間的陸續到來，交易障礙開始消除，投資門檻開始降低，以及股權分散度開始形成。可以預見，不出一年，新三板的流動性會越來越好，也將成為PE/VC尋求並購重組的最佳場所。
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G. 新三板市場與新四板市場的出現對我國資本市場有何影響

慢慢的沒有人再去認可了。但是對企業和政府來說是一種圈錢的工具。因為就算認可的人再少。他也能多少烙點。

H. 新三板市場為什麼一直不溫不火呢

關於新三板的未來，許多人表現出迷茫，包括股轉系統的官方人士，他們在不同場合提出了新三板再定位的問題。諸如市場定位的不明確，導致市場預期不穩；監管依據不足，導致創新方向不明等等。
眾所周知，新三板的突出問題是市場流動性不足和定價功能不足。
由於現行的制度政策，500萬門檻導致投資人數量不足，加之交易方式不完善，掛牌公司普遍質量不高等多方面原因，造成了當前新三板冷冷的交易市場。
而流動性不足使得價格發現功能不足，價格發現功能不足導致融資功能不足，融資功能不足導致對實體經濟發展不利。
邏輯上，新三板似乎走入了一個死胡同。
有識之士認為，新三板自成立以來，被有關部門和市場定位在作為主板等正規市場的「准備市場」地位上，所以有必要對新三板進行再定位。
按照官方的資料，股轉系統的經營宗旨主要是，推動場外交易市場健康發展，促進民間投資和中小企業發展，有效服務實體經濟。
所以，如果僅僅定位於「場外市場」，新三板當前的規模、交易方式以及管理機制已經遠遠超出這種定位，事實上形成了「納斯達克+場外市場」的模式。
但作為國內多層次資本市場的重要基礎性市場，作為支持中小企業特別是創新創業型企業發展的資本市場，新三板的政策定位已經很明確。現在與其說是新三板市場需要再定位，不如說是股轉系統本身需要更明確的定位。
也就是說，股轉系統僅僅是一個一級市場還是可以比肩滬深交易所的二級交易市場。如果是一級市場，相關的交易規則不用變，如果定位於二級市場，投資者門檻就要降低，競價交易亦要推行。
不過，新三板就是一個制度創新的場所，在定位沒有進一步明確之前，面對交易市場的一潭死水，如何切實有效的搞活新三板，股轉系統應當急市場所急，推出相應的創新制度。
要搞活市場，最直接是「有源頭活水來」。市場上的活水其實很多，有機構的、也有個人的，我們的資本市場從來不缺資金。恰恰在這個資產荒時代，大量的資金找不到去向，一股腦兒奔向房地產。
對於「活水」問題，股轉系統人士近日透露，計劃在年內推出將私募基金作為新三板做市商的相關制度，同時QDII和RQDII的參與政策也會很快推出。
這才是核心。

I. 當前新三板交易不活躍的原因有哪些

新三板擴容以來，交易不活躍問題飽受市場詬病。筆者認為，新三板流動性差只是其擴容初期的特有現象，現在去斷定其流動性必然不足還為時過早。隨著市場規模的快速擴張，新三板將迎來一系列制度改進，流動性難題破解為時不遠。當前新三板交易不活躍問題，其原因有三：
第一，目前新三板轉讓交易制度只有協議轉讓方式，大大限制了其流動性。這種方式成交效率低下，交易頻率很低，不如納斯達克的做市商制度和創業板的集合競價制度。做市商制度可以進一步發現交易價格、促進交易。而集合競價機制的引入將會在開盤和收盤環節形成開盤價和收盤價，並增加協議轉讓時段系統自動匹配成交功能。新三板因處於擴容初期，新的交易制度尚未落實，使得市場的定價功能沒有得到充分發揮，交易量自然受限。
第二，當前新三板准入制度的限制。新三板擴容初期，為保持市場的平穩性，將個人投資者准入門檻提升至500萬，與機構投資者相同。這一準入門檻令大部分中小投資者望而生畏，大大減少了參與新三板市場的投資人數量。
第三，新三板企業股權集中度過高。經統計，新三板六百多家企業平均每家股東只有22個，其中最少的甚至只有2個。造成這種現象的原因，一方面是新三板企業上市前沒有IPO，股權分散度沒有形成；另一方面，由於很多公司都是改制以後直接掛牌，而按照《公司法》，改制以後發起人在一年之內股份不能轉讓。在這種情況下，很多企業掛牌之後沒有可轉讓的股份。
要正確認識新三板流動性問題，首先必須認識當前的新三板市場。該市場已經是國務院批準的全國性股份轉讓系統，並正以超常的速度擴張。一方面，其掛牌企業不受3年利潤持續增長的局限；另一方面，新三板是PE、VC尋找並購、組合的最佳場所，而當前私募股權投資基金的快速發展將會促使股份轉讓需求增加。
首先，隨著新三板規模的擴大，對轉讓交易制度多樣性的需求加大。在優化協議轉讓的同時，預計8月份推出做市商制度，年底將推出集合競價制度。未來市場將是三種交易制度並存，同時每手轉讓份額隨之降到1000股，這將大幅改善流動性。
其次，現在對投資人的門檻限制，實際上是為避免新三板在發展最初出現混亂而制定的高標准。隨著市場發展和投資者自判風險能力提高，新三板應盡可能讓投資主體參與投資，使中小投資者也能通過投資分享企業發展以及資本市場紅利。屆時准入門檻的限制不必要，也不符合公平交易原則。因而該標准一定會調整，只是會是一個從高到低，逐步調整的過程，但其最後也一定會和深滬交易所一樣，沒有投資人進入的門檻限制的。
作為經國務院批准設立的全國性證券交易場所，所有符合規定的合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)都可以參與新三板市場投資。可以預計未來新三板市場投資者數量將不成問題。
再次，新三板市場未來獲得IPO發行權是大勢所趨。三板發展初期是按定向募集融資，因為當前新三板掛牌企業沒有盈利限制、行業限制和股東限制，若是讓這樣的企業再公開發行募集資金，風險將會很大。但在未來兩三年內，隨著三板的成熟，市場化發行制度的改革，可以預見，新三板企業的IPO必然出現。未來有兩種發展趨勢：一種是新三板掛牌企業通過綠色通道到深滬交易所升級轉板。另一種是像納斯達克一樣，在新三板內部按掛牌企業的規模與質量形成精選市場、一般市場和初級市場。
新三板規模的快速擴張將加快三板市場流動性障礙破除，因而不可按三板今天的缺乏流動性來判斷三板的明天。隨著三種交易模式的出現，加上每手從3萬元降到1千元、轉讓解禁時間的陸續到來，交易障礙開始消除，投資門檻開始降低，以及股權分散度開始形成。可以預見，不出一年，新三板的流動性會越來越好，也將成為PE/VC尋求並購重組的最佳場所。