新三板債權融資有待完善

❶ Q.E 新三板上市如何融資 全程為您服

一、新三板企業融資方式：
新三板企業的融資方式有：股權融資、債券融資、銀行貸款融資、資產證券化、優先股等幾個方式，接下來為您詳細介紹這些方式。
二、股權融資
股權融資的形式主要為定向增發。定向增發是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為。
1、定向增發條件較為寬松，沒有業績方面的要求，也無融資額的限制，極大刺激了上市公司採用定向增發的沖動。定向增發成為上市公司再融資的主流方式。
2、定向增發特定發行對象不超過十名，發行價格應不低於公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。
3、定向增發發行的股份自發行結束之日起，12個月內不得轉讓;控股股東、實際控制人及其控制的企業認購的股份，36個月內不得轉讓。增發部分的鎖定期不是很長，鎖定期結束以後，這部分股票將會進入二級市場流通，有可能獲得較高的投資收益。
4、定向增發不需要經過煩瑣的審批程序，也不用漫長地等待，並且可以減少發行費用。採用定向增發方式，券商承銷的傭金大概是傳統方式的一半左右。
5、募投項目不是定向發行的必要條件，不要求披露具體項目情況，只要求披露募集資金投向;定向發行股份沒有限售要求;定向發行沒有時間間隔要求。
三、債權融資
債權融資包含兩種形式，第一種形式為銀行的商業貸款。新三板公司經過中介機構的盡職調查、完成改制、掛牌等一系列工作之後，經營運作相對規范，信息披露真實完整，企業信用水平得到提高，可以從銀行獲得更高的貸款授信額度，股權質押貸款也更容易。第二種形式為發行中小企業私募債。
私募債是一種便捷高效的融資方式，其發行審核採取備案制，審批周期更快。沒有對募集資金進行明確約定，資金使用的監管較松，發行人可根據自身業務需要設定合理的募集資金用途，如償還貸款、補充營運資金，若公司需要，也可用於募投項目投資、股權收購等方面，資金用途相對靈活。綜合融資成本比信託資金和民間借貸低，部分地區還能獲得政策貼息。同時，私募債的綜合融資成本比信託資金和民間借貸低，部分地區還能獲得政策貼息。
四、銀行貸款融資
除傳統的固定抵押貸款和信用證等外，新三板與全國大中型共15家銀行簽訂了戰略合作協議，支持創新性融資業務包括股權質押貸款、知識產權質押貸款、應收賬款質押貸款、訂單融資等。
五、資產證券化
資產證券化是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。傳統的證券發行是以企業為基礎，而資產證券化則是以特定的資產池為基礎發行證券。
2013年，證監會發布的《證券公司資產證券化業務管理規定》明確，資產證券化基礎資產主要為債權類和收益權類資產。按照現有法律法規，債權類資產可以實現真實銷售，做到破產隔離;收益權類資產，相關收益依賴於原始權益人正常經營。
證監會允許管理人根據基礎資產的特性和交易結構，選擇採用結構分層、差額支付、外部擔保、流動性補償等多種方式對資產支持證券進行信用增級，並未要求必須有外部擔保。
六、優先股
2014年9月19日，中國證監會制定並發布了非上市公眾公司發行優先股相關的信息披露文件，包括《非上市公眾公司信息披露內容與格式准則第7號—定向發行優先股說明書和發行情況報告書》、《非上市公眾公司信息披露內容與格式准則第8號—定向發行優先股申請文件》，為新三板優先股發行與交易奠定了基本制度基礎，明確了試點期間優先股的發行主體、豁免核准、轉讓場所等問題，規范了優先股定向發行環節信息披露的內容、格式及申請文件。

❷ 企業沒錢怎麼在新三板融資

一、股權質押貸款
股權質押貸款是指按《擔保法》規定的質押方式以借款人或第三人持有的股權作為質押物發放的貸款。
經過股改、掛牌等一系列規范化操作後，新三板企業信用水平得到提高，企業股東可通過將所持股份質押給銀行，從銀行獲得貸款授信額度。

股權質押貸款主要從2016年下半年興起，目前占據新三板債權融資中的絕大部分，並且主要來自股份制商業銀行。
二、中小企業私募債
中小企業私募債是未上市中小微型企業以非公開方式發行的公司債券，自2012年5月推出，是一種便捷高效的融資方式，優點有：
(1)發行審核採取備案制，審批周期短；
(2)資金用途相對靈活，企業可根據自身業務需要合理安排；
(3)期限較銀行貸款長，一般為兩年；
(4)綜合融資成本比信託資金和民間借貸低。
但是，中小企業私募債的缺點也很明顯，只能向合格投資者發行，而且流動性不高，只能在合格投資者之間，以協議轉讓的方式進行。
因此，經歷過最初的一波火熱之後，如今中小企業私募債已少人問津。
三、雙創債
「雙創債」全稱創新創業公司債券，是一種專門針對創新創業企業的公司債，由證監會於2016年3月8日試點推出。
「雙創債」試點初期的目標公司為擬上市、已經或計劃在新三板掛牌的中小型創新創業企業。
「雙創債」與定向增發和股權質押等融資方式相比，審核流程簡便、融資成本低、資金用途廣泛。
目前已經發行「雙創債」的企業中，很大一部分是新三板企業。2016年已有9家新三板企業發布了預案或已發行成功，包括方林科技、凡拓創意、龍華薄膜等。

四、資產證券化(ABS)
資產證券化是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。
與傳統的證券發行以企業為基礎不同，資產證券化是以特定的資產池為基礎發行證券，將缺乏流動但能帶來預期收入的資產，通過發行證券的方式出售，來獲得融資。
資產證券化更適合於現金流穩定的企業，就目前而言，新三板企業普遍現金流並不穩定，要利用資產證券化工具可能存在一些障礙。
資產證券化融資在新三板異軍突起於2016年，試吃螃蟹的企業有3家，分別是融信租賃、福能租賃和順泰租賃。

五、商業保理
新三板企業哭窮，其實不是沒錢，而是大部分的錢都在應收賬款上，怎麼把應收賬款變現呢？商業保理是一個選擇。
商業保理即由非銀行金融機構開展的保理，是指供貨商將其與買方訂立的貨物銷售(服務)合同所產生的應收賬款轉讓給保理公司，由保理公司為其提供貿易融資、應收賬款管理與催收等綜合性商貿服務。
商業保理的本質是供貨商基於商業交易，將買方(即采購商)轉為自身信用，為企業提供應收賬款的融資，特別適合中小企業。
據三板虎統計，2017年以來新三板就有15家企業申請及辦理了保理業務，包括億鑫股份、朗鴻科技等。

六、綠色債
作為一個新興品種，綠色債券是一種募集資金用於支持綠色產業的債券，並在審核、發行、流通、財稅等多個方面獲得支持。
綠色債券的優點有兩個：
(1)融資成本比較低。因「綠色」標簽受到資本青睞，利率往往比普通債券低。
(2)審核進度較快。公司債的審核時間一般在1個月左右，而綠色債的審核時間通常在1個月之內。
不過有利必有弊，綠色債也有其缺點：
(1)資金用途受到限制，募集資金不能用來補充流動資金；
(2)一般綠色產業項目周期較長，資金使用成本較高。
目前，國內綠色債券的發行人以央企、地方國企為主力，募集資金前三大投向為節能、清潔能源和污染防治。
自去年年初啟動以來，國內綠色債券市場發展迅猛，成為當前綠色企業及綠色項目的重要融資渠道。
七、未來收益權質押融資
未來收益權質押融資是指為實施合同能源管理項目的節能服務公司提供的融資，且該融資以節能服務公司節能服務合同項目未來收益權作為質押。
所謂的「合同能源管理」，是節能服務公司為用能單位提供技術改造，通過分享用能單位未來節能收益為盈利模式的一種新型的節能運作模式。
未來收益權質押融資的特色在於：
(1)以未來收益權質押方式進行融資，無需抵押、無需擔保；
(2)融資期限靈活，一般與節能改造項目運營周期匹配，最長可達3年；
(3)審批速度快，融資成本低。
針對節能服務公司輕資產、投入大、回收慢等業務運營特點，未來收益權質押融資能有效解決中小節能服務公司因擔保不足發生的融資難問題。
目前未來收益權質押融資僅限於合同管理服務領域的企業，在新三板推廣普及的范圍尚小，據三板虎了解到，深圳市新三板企業世能科泰曾於去年實施過該種融資。

❸ 提升新三板掛牌企業融資效率的注意事項包括哪些

1、融資收益要與風險相匹配。最簡單的道理就是風險越小，支付的成本越小。這也就是為什麼企業股權融資和債權融資代價不同。
2、融資規模需要量力而行。籌資過多會造成臨資金閑置。對股權融資而言，過多的融資意味著喪失更多的控制權，要和別人分享更多的成長紅利（PS:新三板的小額、快速融資方式非常適宜企業早期的發展。）。若估值過高，機構投資者一般還會要求對賭條款。對債權融資而言，融資規模過大，直接就提升了企業融資總成本，還會造成還款壓力。
3、對融資工具瞭然於胸。企業尤其是掛牌企業，不應當將融資的視野局限在銀行信貸以及新三板定向增發。企業需要熟悉各種融資工具以及相應的融資成本（企業需要記住一點——企業融資成本是決定企業融資效率的決定性因素）。通常，企業融資以融資來源劃分可分為財政融資，商業融資，內部融資，銀行融資、債券融資，最後是股票融資。
4、各類資本的佔比須合理。債權資本和股權資本的比例在企業資本結構中最重要，企業融資時，企業老總需要考慮這一比例是否能保證企業價值最大化。
5、預計融資期限。首先需要預計資金的使用期限。若為彌補流動性需要，可選擇短期融資方式。（當然，選擇短期融資也需要注意風險，企業借高利貸還銀行借款最後被銀行斷貸的不在少數。因此企業要謹慎。）若企業是用於長期投資或購置資產，則適宜用長期融資方式例如長期貸款、企業內部積累、租賃融資、發行債權、股票等。
6、新三板企業融資還需注意控制權問題。融資結構具有明顯的企業治理功能，它不僅規定企業收入的分配，而且規定著企業控制權的分配，直接影響著企業的控制權爭奪。企業在融資，特別是股權融資時不能因為資金而喪失企業的控制權。
7、把握融資的最佳機會。過早融資會造成資金閑置。然而過晚融資則會造成喪失機會期（例如有創業項目因為企業老總沒有提前規劃，直到企業資金快用完了才去找融資，結果這個好項目因為缺乏資金而失敗。實際上在之前有風投來談，但是創業者沒有意識到融資的緊迫性而拒絕掉了。沒有資金，項目只能失敗。）並且，企業在有錢的時候談融資往往比缺錢的時候談融資要方便，成本要低。未雨綢繆，踏好融資的時節點是新三板企業融資需要注意的。

❹ 新三板盤交易規則有待完善嗎

在此次交易新規中，盤後存在協議轉讓和特定事項協議轉讓兩種方式。其中，盤後協議轉讓的門檻為10萬股或成交金額100萬元，特定事項協議轉讓則適用收購等特殊情況。業內人士認為，盤後的協議轉讓實質上已與A股市場的「大宗交易」制度類似。盤後「大宗交易」配合盤內的集合競價及做市轉讓，使得新三板市場股票交易制度得到完善。

在舊的協議轉讓制度下，利用規則漏洞進行的「1元交易」的情況頻發。2016年12月8日，新三板掛牌企業大乘科技股價從前一個交易日的5元/股跌至0.01元/股。而8萬股的成交額僅為800元，導致當日股價跌幅達到99.8%；次日股價卻飆升至20元/股，創下199900%的漲幅。放眼過去的新三板全場，大乘科技並不是個案，這樣的情形在採取協議轉讓方式的掛牌公司中大量存在。這一方面為投機者操縱股價提供了土壤，也讓二級市場中協議轉讓股票價格系統性失真現象凸顯。

2017年9月，全國股轉公司對萬國體育控股股東邢金紅採取了要求提交書面承諾的監管措施。邢金紅在8個交易日用25.1萬元將萬國體育的股價從250元/股「砸」到1元/股。在邢金紅及其擔任執行事務合夥人的合夥企業以1元/股的價格轉讓123.3萬股給邢金紅個人控制的企業後，又在8個交易日內，用50.36萬元將萬國體育股價拉出8個漲停，收盤價從1元/股拉升至251.8元/股。在新交易制度下，滋生上述亂象的規則漏洞被堵死。在新規推出後，交易雙方要麼在盤中進行不連續競價交易，每個轉讓日撮合1次或5次；要麼盤中進行做市交易，基本取消了盤中的「手拉手」協議轉讓。這種點對點的互報成交轉讓只能在盤後進行，且門檻提高到不低於10萬股或轉讓金額不低於100萬元。

❺ 得華安顧人壽保險的理財產品怎麼樣

新三板債權融資有待完善 優先股發行不看好
http://bbs.xueshandai.com/thread-13374-1-1.html
(出處: 【雪山貸p2p論壇】)